Aos 15 de fevereiro de 1899, nasce em São Paulo, na Vila Mariana, Jenny Klabin, a segunda dos quatro filhos de Bertha e Maurício Klabin, prósperos emigrantes judeus de origem russa que haviam chegado ao Brasil no fim do século XIX. Em 1904, a família vai para Berlim e depois para Genebra, onde permanece até 1909. Nesses anos, Jenny inicia seus estudos em escolas alemãs e suíças. De volta ao Brasil, Jenny completa sua formação com professores particulares, tornando-se fluente em francês, inglês e alemão.
No início da década de 1920, a família Klabin retorna a Berlim para tratamento de saúde do patriarca Maurício. Jenny realimenta, segundo testemunho dela mesma, seu grande amor à distância por Lasar Segall, que tinha conhecido no Brasil em 1913. Naquele momento o artista estava casado com sua primeira esposa, a alemã Margarete Quack.
Em 1923, Segall chega definitivamente ao Brasil, país ao qual Margarete não se adapta. O casal se separa e Margarete retorna à Alemanha. Segall, no entanto, escolhe o Brasil como sua nova pátria, naturalizando-se em 1925. No mesmo ano Jenny casa-se com Lasar com quem teria dois filhos, Maurício, nascido em 1926, e Oscar, nascido em 1930.